FINANCIAMIENTO EN USA
A continuación se indica las características principales de este financiamiento.
Existen los siguientes financiamientos:
a) Land Financing, que es el financiamiento para la adquisición del terreno.
b) Construction Loan, que es el crédito otorgado a corto plazo para la construcción propiamente tal (brick and mortar)
c) Mortgage loan, que es el financiamiento a largo plazo o permanente.
El financiamiento mas importante es el Mortgage Loan, ya que a su vez obtenido el compromiso de otorgar éste (Commitmet), solo entonces es posible conseguir los otro financiamientos de corto plazo, dado de que éstos de alguna forma están garantizados por el primero.
Los “Closing Cost”, son los honorarios involucrados en cada financiamiento. Su porcentaje oscila en alrededor del 3% e incluyen los siguientes:
a) Discount fees o discount point o point u original fees. Es un % que debe cancelarse al Banco por el privilegio de otorgar el crédito. La suma entregada por este concepto se pierde si el solicitante finalmente no toma el préstamo.
b) Legal fees, que corresponde a los honorarios por os estudios legales realizados directamente por el Banco con motivo del financiamiento a entregar.
c) Recording fees, que corresponde a los gastos de inscripción de la obligación en la Oficina del Condado respectivo.
Es muy importante señalar que el monto del Mortgage Loan, no se determina en función del valor de la construcción sino en la capacidad del proyecto en producir renta. Es decir, en función de su valor económico. De éste el banco determina el crédito máximo a otorgar (ceiling of mortgage) o el monto mínimo (floor of mortgage).
Como de este crédito se “cuelga” el crédito para la construcción las inmobiliarias aspiran al monto máximo (Ceilán of mortgage). No obstante los Bancos, por lo general, otorgan el mínimo. Para cubrir la diferencia y conseguir que el Banco otorgue el máximo, es posible conseguir con otra institución financiera, una garantía adicional o Stand by Commitment. Este financiamiento es caro, del orden del 5% y debe cancelarse al momento del otorgamiento aunque posteriormente no lo use.
El monto del Construction Loan fluctúa entre el 75% y el 80% del Mortgage Loan y debe corresponder solo a los costos específicos de construcción o como se denominan brick and mortar. En cambio el Replacement Cost, incluye todos los costos involucrados, es decir, terreno, proyectos, construcción, servicios, honorarios, etc.
La diferencia que se produce entre el Replacement Cost y el Construction Loan, corresponde al Equito y debe cubrirla el desarrollador.
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